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微软是一个物超所值的股票

2019-07-21 16:29:38 来源:

如果有一个动量股票应该以相当丰厚的估值进行交易,同时仍有可能进一步提升价格,那么微软就是这样。

在微软(MSFT-获取报告)提交的第四财季财务业绩中很难找到一个缺陷。

然而,人们选择评估公司的业绩,无论是从收入增长,利润率扩张,收入积压或股东现金回报的角度来看,这家总部位于雷德蒙德的科技巨头再次给人留下了深刻的印象。因此,公司总销售额为337亿美元,大幅超出市场预期,比去年同期增长12%,而调整后的每股盈利1.37美元飙升至2018年同期1.13美元。

Microsoft拥有非常均衡的个人计算,业务流程和生产力以及云计算服务业务组合,每个主要业务部门占总收入的三分之一。他们每个人在固定货币基础上增长至少6%,云服务集团在最近一段时间内增长了20%以上。

投资论文最重要的可能是微软旗舰云平台Azure的表现,以及公司基于云的关键软件包,其中包括Office Commercial和Dynamics 365.所有这些业务的增长速度至少达到34%与去年同期相比,不包括外汇汇率的负面影响。显而易见,微软仍然是业务应用程序,数据存储和管理的顶级云服务和SaaS解决方案提供商之一。

值得注意的是,如下图所示,Azure的增长继续减速。然而,由于该平台已经积极扩张几年,尽管竞争公共云空间的预期价格压力,但第四季度商业云总毛利率已显着扩大至令人印象深刻的65%。

除了本季度的结果,微软的前景也看起来很有启发性。在即将到来的季度和全年的指导下,围绕公司的商业垂直市场进行了乐观的叙述,其中一些相同的看涨主题推动收入在下一年实现两位数的增长和稳定的营业利润率。第四季度货币调整商业账单增长25%似乎支持了这一论点,商业未实现收入超过340亿美元,比去年同期增长了13%。

值得每一分钱

微软一段时间以来一直是一个昂贵的股票。按当年收益计算,27倍至少是过去12个月股票指数的倍数。因此,价值投资者在2019年到目前为止攀升35%并且在过去五年中价值增长两倍之后,可能很难说服自己购买股票。

但自2014年首席执行官萨蒂亚·纳德拉(Satya Nadella)领导下,该公司在内部软件许可和设备供应商逐步转型为基于云和SaaS的集成解决方案提供商方面表现完美无瑕。随着微软采用正确的技术趋势,收入将持续增长,而规模和运营尽职调查的增加可以使利润扩大。

如果有一个动量股票应该以相当丰厚的估值进行交易,同时仍有可能进一步提升价格,那么微软似乎是最有可能的候选者之一。

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